Atpirkimo (repo) sandoriai su obligacijomis – galimybė investuotojams uždirbti iš mažėjančių obligacijų pajamingumų bei greitai ir pigiai pasiskolinti.
Mažėjant obligacijų pajamingumams, investuotojai, pasinaudoję atpirkimo (repo) sandoriu, gali ženkliai pasididinti savo investicijų į obligacijas pajamingumą. Tokią galimybę suteikia tai, kad atpirkimo (repo) sandoriams taikomos palūkanos yra mažesnės už perkamų obligacijų pajamingumą.
Pavyzdys: Investuojama suma 1 000 LTL, obligacijų pajamingumas 5%, atpirkimo (repo) sandoriui taikoma palūkanų norma 2%. Naudojant maksimalų 5X svertą, perkama obligacijų už 5 000 LTL ir sudaromas atpirkimo sandoris, pagal kurį Bankas skolina 80 proc. nuo sandorio sumos, t.y. 4 000 LTL.
Taigi nuo savo lėšų (1 000 LTL) investuotojas uždirba 5%, t.y. 1 000 * 0,05 = 50 LTL, o nuo skolintų lėšų – 3% (pajamingumas 5% – atpirkimo (repo) palūkanos 2%), t.y. 4 000 * 0,03 = 120 LTL. Bendras pelnas 50 + 120 = 170 LTL. Bendras investuotojo pelningumas 170 / 1000 * 100 = 17%.
Atpirkimo sandoriai su obligacijomis taip pat gali būti naudojami kaip alternatyva vartojamajai paskolai, kadangi atpirkimo (repo) sandoriams taikomos palūkanos yra ženkliai mažesnės nei vartojamųjų paskolų, o obligacijų rizika yra santykinai mažesnė nei akcijų ar investicinių fondų. Atpirkimo sandoriams taikomas palūkanų normas galima rasti čia.
Atpirkimo sandoriams tinkamų obligacijų sąrašą ir jų įkeitimo koeficientus galima rasti čia. Kliento pageidavimu, atitinkamos obligacijos papildomai gali būti įtrauktos į šį sąrašą, prieš tai atlikus rizikos vertinimą.
Atpirkimo (repo) sandorių su obligacijomis maksimalus terminas – 12 mėnesių, su vyriausybių obligacijomis – 18 mėnesių.
AB DNB bankas įspėja, kad atpirkimo (repo) sandoriai yra padidintos rizikos finansinė priemonė, todėl šiuos sandorius rekomenduoja tik pakankamą patirtį ir žinias investavimo srityje turintiems investuotojams, kadangi, susiklosčius nepalankiai situacijai rinkoje, galima patirti nuostolį, kuris gali net viršyti investuotų lėšų sumą. Apibendrintą finansinėms priemonėms būdingų rizikų aprašymą galima rasti čia.
